Como funcionan los Warrants


El significado de warrant es exactamente garantía. El warrant es un producto financiero que da derecho a comprar acciones de una sociedad a un precio precio y una fecha determinada. Los warrants pueden ser a la baja o al alza. El plazo en el que se puede ejercer el warrant suelen ser bastante mas largo que el de las opciones.

En este articulo vamos a ver su funcionamiento y todo lo que debemos saber si queremos empezar a invertir en este tipo de producto financiero.

Warrants

Ejemplo del funcionamiento de un warrant

Pongamos un ejemplo, en vez de comprar acciones compraremos un piso. Supongamos que queremos comprar un piso y el promotor de la vivienda nos propone el siguiente trato.

Anticipamos a fecha de hoy 3000 € y nos reservamos el derecho a comprar el piso dentro de 2 años por 200.000 €. Una vez transcurrido ese plazo el valor de mercado de dicho piso asciende a 220.000 €, evidentemente haremos efectivo nuestro derecho a comprar pues 200.000 + 3.000 = 203.000 y cuando el valor de mercado en ese momento asciende a 220.000 € nos ahorraremos 17.000 €. Viendo que nuestra inversión inicial fue de 3.000 € le habremos sacado una rentabilidad de casi el 600 %.

Ahora supongamos que el valor de mercado a descendido y el precio de la vivienda desciende a 180.000 €. En este caso, simplemente no ejecutaríamos nuestra opción de compra ya que seria de tontos pagar 200.000 € por algo que cuesta 180.000. De esta forma perderíamos nuestra inversión de 3.000 € en su totalidad.

Ahora hagamos mercado. Supongamos que al año de comprar el derecho por 3.000 € el valor del piso se sitúa en 206.000 € y una tercera persona se interesa por comprar nuestro derecho. Para empezar, el valor del derecho tendrá un precio de 6.000 €, que es la diferencia entre el precio actual del piso y el precio al que se tiene derecho a comprar dentro de un año. A esto hay que añadirle el valor temporal, ya que nosotros pagamos y asumimos un riesgo de 3.000 € cuando tenia un valor de 200.000 y aun quedaban dos años para tener la opción de compra, ahora ese periodo de tiempo se reduce a la mitad, así, el precio del valor temporal seria de 1.500 €. Con esto, venderíamos nuestro derecho por 7.500 €, lo cual supone un beneficio de un 150 %, que no esta nada mal.

Que tipos de warrants existen

Los warrants pueden ser Call o Put.

Intentare explicar los dos tipos de warrants con dos ejemplos y de la forma mas sencilla posible.

Si compramos Warrants Call significa que pensamos que el activo subyacente va a subir y si compramos Warrants Put es porque pensamos que va a perder valor.

Por ejemplo, si compramos un warrant Call de Yahoo con un Strike (precio del derecho, luego lo explicare) de 10 Dolares significa que nos estamos reservando el derecho a comprar acciones de yahoo a 10 dolares cuando llegue el vencimiento, con lo cual, si una vez llegado el precio es de 12 Dolares obtendremos beneficios pero si es de 8 perderemos toda nuestra inversión.

Por otra parte, si adquirimos un Warrant Put con las mismas condiciones que el ejemplo anterior ocurrirá todo lo contrario, nos estamos reservando el derecho a vender las acciones a 10 Euros, con lo cual, si al vencimiento el precio es de 12 Dolares y tenemos el derecho de vender a 10 habremos perdido toda nuestra inversión, pero si el precio es de 8 estaremos obteniendo un beneficio.

Terminología de los warrants

  • Activo subyacente:

El activo subyacente es un termino muy utilizado en los mercados financiaros, como estamos hablando de warrants, vamos a ver la definición para los activos subyacentes en lo que a esta materia se refiere.

El activo subyacente es el activo que se toma de referencia y sobre el que se establecen los contratos de los warrants, es decir, la evolución del warrant dependerá de lo que haga el activo subyacente. Estos activos pueden ser acciones, bonos, tipos de interés, divisas o materias primas.

Otras palabras que podemos encontrarnos en le mundo de los warrants son ¨call¨, ¨put¨, ¨fecha de vencimiento¨, entre otros términos, pero los iremos viendo mas adelante.

Cuando vemos las condiciones de los Warrants nos dan un valor y lo llaman Stryke, voy a intentare explicar en que consiste este dato.

  • Strike:

El Stryke es el precio objetivo del Warrants, por ejemplo, en un Warrant Cal con un stryke 20 significa que el valor del activo subyacente tendrá que ser superior a ese valor para que cuando llegue la Fecha del ejercicio el precio del warrant tenga algún valor. En el caso de Warrants Put las condiciones serán justo al contrario, el precio tendrá que ser inferior al stryke para que nos den algo por los Warrants adquiridos.

  • Fecha de ejercicio o vencimiento:

Cuando vemos las características de un determinado warrant una de las informaciones que nos dan es la fecha del ejercicio. Esta fecha no es mas que la fecha del vencimiento, en la cual, el warrant dejara de cotizar y se ejecutara la opción de compra siempre y cuando el warrant tenga un valor superior a 0, si este fuera el precio, significaría que el precio del subyacente esta por debajo del strike en caso de warrant call o por encima en los warrants put.Cuales son los riesgos de invertir en Warrants

A todos nos gusta ganar el máximo de dinero en el mínimo tiempo posible, claro, no somos tontos.

El problema que surge es que todos los productos que nos ofrecen esa posibilidad son los mas arriesgados, y entre ellos están los warrants.

Un warrant puede hacer que dobles tu inversión en tan solo un día, pero también puede hacer que la pierdas toda en el mismo tiempo, y si no eres un experto, lo mas normal es que pierdas la totalidad de la inversión.

Cuando hablamos de invertir en bolsa algo fundamental es la paciencia, con paciencia, en bolsa, lo normal es ganar. No ocurre lo mismo con los warrants, ya que estos tienen una fecha limite y a partir de ahí el warrant deja de existir, y si nuestra inversión no a ido como esperábamos, lo perderemos todo.

  • Acción con warrant

Una acción con warrant es aquella que otorga al poseedor el derecho a comprar acciones de la sociedad emisora o de otra, a cambio de precio que se fija en el momento de la transacción. Este precio es normalmente mas favorable que el del mercado, y tiene que ejecutarse en una fecha determinada.

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